Berlín, sábado 3 de noviembre de 1923. Los alemanes viven unos momentos muy difíciles, presos del terror, el hambre y la desesperación. Abel Rosenberg, americano (David Carradine), regresa al caer la tarde a la pensión que tiene alquilada con su hermano Max y allí le encuentra muerto con un disparo. Como Abel, Max era un acróbata de circo, que, junto a Manuela (Liv Ullman), su mujer, habían formado un trío del trapecio. Hasta que Max, herido de un brazo, tiene que abandonar el número. Para él, el circo se ha acabado y Manuela se ha separado.