Im Jahr 1971 wird der kleine Billy auf der Fahrt in die Weihnachtsferien Zeuge, wie ein als Weihnachtsmann verkleideter Killer das Auto seiner Eltern aufbricht und diese kaltblütig umbringt.

Danach ist nichts mehr, wie es einmal war. Traumatisiert landet Billy im Waisenhaus, entwickelt eine tiefe Abneigung gegen die Weihnachtszeit und leidet unter immer stärker werdenden Angstzuständen.

Als er 13 Jahre nach jener schrecklichen Nacht in einem Spielzeugladen ausgerechnet als Weihnachtsmann aushelfen muss, holt ihn seine Vergangenheit endgültig ein: Billy dreht durch, stülpt sich die Zipfelmütze über und zieht blutdurstig mit einer Axt um die Häuser.